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英ポンド急落

【著者】

10月7日、英ポンドは東京時間午前8時6分過ぎまで、1ポンド1.26ドル台で推移していた。2分後の8時8分に、節目となる1.20を割り込み、さらに1分後の8時9分には、1.1410近辺にまで急落した。3分足らずの間に、ポンドの下げ幅は9%を超え、4日に1.2760台に下げてから更新し続けている、1985年6月以来の安値を更に更新した。

7日の安値はチャート上では1.1378というものがあったようだが、ビッドの安値は当てにならない。ロイターによれば、取引のキャンセルにより最安値は1.1491ドルに修正されたとある。もっとも7日のような荒れた値動きの日は、ロイターによる最安値が、その日の最安値であるとは限らない。

参照:ポンドドル2016年10月7日(1分足)
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ポンドドルは1分以内に1.20を回復、8分後の8時17分には1.24台までいったん回復した。そして欧州市場が始まり、ロンドン時間午前9時過ぎにあたる東京時間の5時過ぎでも1.24台で推移している。
つまり1.20以下での取引は、1分何十秒かしかなかったことになる。

参照:ポンドドル2016年10月7日(5分足)
gbp5min

外為市場は、東京株式市場のような市場集中制ではなく、相対取引のOTC市場なので、公式な寄付き時間というものはない。しかし、慣習的に午前9時を開始時間とし、「よーいドン」としている。午前8時は、私が勤めていた複数の金融機関では、チームで情報を共有するミーティングの開始時間だった。

外為市場は24時間市場だが、ロンドンがいなくなるニューヨークの午後からは徐々に取引が細り、流動性が下がっていく。米の西海岸市場は薄く、オークランド、シドニーが入ってきても、比較的少額な資金でも、比較的容易に市場を動かせるような市場だ。
つまり、ニューヨークのクローズから東京のオープンまでが、最も流動性がない時間帯となる。実際にその時間を狙って早入りする東京のディーラーもいる。そして、そういったディーラーたちでも、ミーティングに入るのが8時過ぎの時間帯だ。そこを狙われた。

為替に限らず最安値近辺には、割安で買いたいとする買いオーダーが並ぶものだ。そして、その下には損切りなどの売りオーダーが並んでいる。オプションなどでは、1.25や1.20といった付けば儲けものと思われるレートが付くと、買い持ちになるようなものがある。そういったものには、1.20や1.15を下回れば、損切りの売りオーダーを入れているものがある。仮にそれらが付いたとすれば、1.14台はそれら損切りの売りと、1.26近辺で仕掛けた連中の買い戻しの買いとが出合っていたはずだ。3分足らずで9%以上の利益となった。

もっとも、何らかの布石がなければ、このような仕掛けがここまで上首尾にいくとは思われない。布石は、ブレグジットだった。

メイ首相は10月2日の保守党大会で、「2017年3月末までにEU離脱を通告する」と宣言した。メイ首相自身は離脱協議をおおっぴらに進めることはしないと発言しているが、同党のジャクソン議員が5日、英政府は妥協できない4つの要求項目を特定したと述べた。予算拠出、司法管轄の対象解除、移民、立法の4つだ。
「EU予算に拠出しない、欧州司法裁判所の管轄権から外れる、移動の自由の終了、英国法は英議会で作られる、これらの重要な譲れない線を中心に実現していく」。

それに対し、「英の離脱交渉に、断固とした姿勢を取らなければEUの原理原則を危機にさらすことになる」と、オランド仏大統領は6日、パリでのユンケル欧州委員長との会談で、強硬姿勢を改めて示した。同大統領は、英国の主張を認めれば、「他国も(英国に続き)、義務を逃れつつ、利益は得ようとEU離脱を望むかもしれない」と指摘。「組織を守るためには、英国と厳しい交渉が必要だ」と促したという。

メルケル独首相も6日、「(移民を含めた)すべての自由を尊重せずに、今まで通り、EU市場へのアクセスを求めるような圧力には屈してはならない」と、ドイツ産業連盟が開いた年次総会で経営者らを前に宣言した。同発言に関して、欧米メディアは「いいとこどりはさせないという、けん制」などと報道。今後の離脱交渉が英国にとって厳しくなると解説した。

今回明らかにされた日程では、英国は来年3月までにEU離脱を通告し、離脱交渉がスタートする。交渉期間は2年間。合わせて最長で2年半の間、金融市場では様々な噂や、パワープレーが予想されることになる。

柳の下に今回のような泥鰌は、いったい何匹いることだろう?

【みんかぶマガジン】矢口氏のコラム
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矢口 新

矢口 新

大学卒業後、国内外の大手証券会社にて為替、債券のディーラー、機関投資家セールスを勤めた後、株式会社ディーラーズ・ウェブを創業(2002年5月~2013年5月)。2013年4月まで同社代表取締役社長。